（五）未来政策可能性探讨：宝宝直接融资为主、间接融资为辅首先，我们认为未来科创企业的直接融资仍有较大的增长空间。

3)持续推动我国养老保险体系第二、训练第三支柱制度的完善。我们认为信贷市场司重在做好信贷政策，宝宝值得提示的是，信贷政策是针对信贷的投向而非体量，这是其与货币政策的核心区别。

1）在控排企业基础上，训练市场参与主体加入机构投资者和个人投资者，提高市场流动性。我们认为对于发展初期的民营小微企业，宝宝仍需主要依赖天使投资、风险投资（VC）、私募股权投资（PE）等直接融资方式。训练（一）绿色贷款持续增长央行结构性工具定向支持绿色领域。

其次，宝宝继续强化对科技领域的信贷支持。绿色金融债券的推出，训练为金融机构通过债券市场筹集资金支持环保、训练节能、清洁能源、清洁交通等绿色产业项目创新了筹资渠道，有利于增加绿色信贷特别是中长期绿色信贷的有效供给，助力我国绿色债券市场起步。

结构上看，宝宝在我国绿色债券发行初期，宝宝金融机构积极发挥先导作用，此后随着越来越多的企业强化绿色制造、清洁能源、污水处理，企业发行绿色债券规模逐渐增多。

金融机构积极推出养老产业专属信贷产品，训练今年3月初，训练中国银行联手宁波市融资担保有限公司发放首笔养老保机构贷款产品，该养老保授信方案，给予养老机构贷款利率和担保费优惠，总授信规模1000万元，并开通绿色审批通道，实现首次放款100万元。如上文所述，宝宝科技、宝宝普惠领域相关初创企业实际上通过直接融资效率更高，发展直接融资、健全多层次资本市场是做好五篇大文章的核心方式，在此过程中，间接融资会被部分挤出，反映在金融数据中，一方面，金融数据盘活存量、增量有增有减，重点领域、薄弱环节体量和占比会继续提高。

2）除电力行业，训练逐步加入其他行业，提高交易活跃度。截至今年2月末，宝宝超过1900家专精特新中小企业在A股上市，上交所科创板企业挂牌数超过550家，总市值约6万亿元。

据前央行行长易纲2023年3月披露，训练彼时中欧绿色金融共同目录趋同率达80%。我们认为信贷市场司重在做好信贷政策，宝宝值得提示的是，信贷政策是针对信贷的投向而非体量，这是其与货币政策的核心区别。